O BANCO CENTRAL INOVA E SURPREENDE

11 março. 2011

A ata da última reunião do Comitê de Política Monetária (COPOM) do Banco Central deixou claro que daqui para  frente será praticada uma nova política monetária que levará em conta dois importantes fatores: o intervalo estabelecido para as metas de inflação é para ser efetivamente levado em consideração e não apenas o centro da meta; e as medidas macroprudenciais (um novo jargão para denominar a restrição ao crédito) existem para serem usadas. Essa nova postura transparecida na ata deu indicações de que o ciclo de aperto monetário está próximo do fim. O mercado já está apostando que, na próxima reunião do COPOM em abril, deverá ocorrer uma última elevação de 0,5 pontos na taxa SELIC a qual encerrará esse ciclo. Por outro lado, novas medidas de contenção do consumo poderão ser aplicadas. Isso significa que o Banco Central passará a adotar uma abordagem híbrida de combate à inflação e que um processo de aperto monetário agressivo já saiu do radar. As ações dos bancos refletiram essa mensagem e caíram fortemente nos últimos pregões.

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